Dans cet article
Vous maîtrisez déjà les livrets réglementés, vous savez la différence entre un Livret A et un LDDS, et votre fonds d’urgence est placé au bon endroit. Quelle est la prochaine étape ? La progression naturelle dans les placements à revenu fixe passe par les obligations d’entreprises, les titres de créances structurés et d’autres instruments avancés — des produits qui offrent des rendements plus élevés, mais avec des caractéristiques et des risques que vous devez bien comprendre avant d’investir.
Les placements avancés ne s’adressent pas aux débutants. Mais si vous disposez d’une base solide et souhaitez tirer davantage de vos placements prudents, ce guide vous montrera comment. Sans compliquer ce qui est simple, et sans simplifier à l’excès ce qui mérite attention.
Comprenons chaque instrument, ses risques, ses avantages, et dans quels cas il est pertinent de les inclure dans votre portefeuille.
Les obligations d’entreprises : prêter à des sociétés
Ce que c’est
Les obligations d’entreprises (ou obligations corporate) sont des titres de dette émis par des sociétés. En achetant une obligation d’entreprise, vous prêtez de l’argent à une entreprise en échange d’intérêts — de la même façon que les obligations d’État sont un prêt au gouvernement.
La différence cruciale : le risque. Là où les obligations d’État françaises (OAT) sont garanties par l’État, les obligations d’entreprises dépendent de la santé financière de la société émettrice. Si l’entreprise fait faillite, vous pouvez perdre une partie ou la totalité de votre investissement.
Types d’obligations d’entreprises
| Type | Caractéristique | Point clé |
|---|---|---|
| Investment grade | Émises par des entreprises financièrement solides | Rendement plus faible, risque plus faible |
| Haut rendement (high yield) | Émises par des entreprises plus risquées | Rendement plus élevé, risque plus élevé |
| Convertibles | Peuvent être converties en actions de la société | Potentiel de plus-value en capital |
| Obligations vertes (green bonds) | Financent des projets environnementaux | Avantage ESG, demande croissante |
Obligations avantageuses fiscalement en France
En France, certaines obligations bénéficient d’une fiscalité avantageuse qui peut les rendre plus attractives que des placements à taux nominalement supérieurs.
Comparaison concrète :
- Obligation logée dans une assurance-vie (après 8 ans) : 4,5 % brut → net après prélèvement forfaitaire de 7,5 % + prélèvements sociaux = environ 3,6 % net
- Compte-titres ordinaire : 5,0 % brut → net après PFU (30 %) = 3,5 % net
Dans ce cas, l’obligation logée en assurance-vie peut être plus intéressante malgré un taux nominal inférieur, grâce à la fiscalité de l’enveloppe.
Risques des obligations d’entreprises
- Risque de crédit : L’entreprise peut ne pas rembourser. Vérifiez la notation (AAA est la plus sûre)
- Risque de liquidité : Toutes les obligations n’ont pas un marché secondaire actif. Il peut être difficile de vendre avant l’échéance
- Risque de taux : Les prix des obligations baissent quand les taux d’intérêt remontent
- Absence de garantie des dépôts : Les obligations d’entreprises ne sont PAS couvertes par le Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution (FGDR)
Les SCPI : l’immobilier sans les contraintes
Ce que c’est
Les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) sont des véhicules d’investissement collectif qui permettent d’investir indirectement dans l’immobilier commercial (bureaux, commerces, entrepôts, résidences de services) sans les contraintes d’une gestion directe.
En achetant des parts de SCPI, vous devenez copropriétaire d’un parc immobilier géré par une société de gestion agréée par l’AMF.
Avantages
- Rendements attractifs : Les SCPI distribuent généralement entre 4 et 6 % de rendement annuel
- Accessibilité : Investissement possible à partir de quelques centaines d’euros par part
- Gestion déléguée : Aucune contrainte de gestion locative
- Diversification : Exposition à des dizaines de biens immobiliers différents
Risques
- Risque de marché immobilier : La valeur des parts peut baisser si le marché se retourne
- Liquidité limitée : La revente des parts peut prendre plusieurs semaines à plusieurs mois sur le marché secondaire
- Risque de vacance : Les rendements peuvent baisser si le taux d’occupation du parc fléchit
- Frais d’entrée : Généralement 8 à 12 % sur les SCPI à capital variable (frais de souscription)
Fiscalité des SCPI
- Revenus fonciers : Les loyers distribués par les SCPI sont imposés comme des revenus fonciers (soumis à votre tranche marginale d’imposition + 17,2 % de prélèvements sociaux)
- Astuce fiscale : Loger des SCPI dans une assurance-vie permet de bénéficier de la fiscalité avantageuse de cette enveloppe, mais l’offre est plus limitée
Obligations d’État et produits structurés
Les OAT (Obligations Assimilables du Trésor)
Les OAT sont les obligations émises par l’État français. Elles constituent la référence du marché obligataire français :
- Sécurité maximale : Garanties par l’État français
- Durées variées : De 2 à 50 ans
- Accessibles directement : Via un compte-titres ou indirectement via des fonds obligataires
Produits structurés à capital garanti
| Caractéristique | Détail |
|---|---|
| Durée minimale | Généralement 5-8 ans (pas de sortie anticipée) |
| Capital | Protégé à 100 % ou partiellement à l’échéance |
| Rendement | Variable selon les conditions de marché (formule prédéfinie) |
| Garantie des dépôts | Non (dépend de l’émetteur) |
| Fiscalité | Selon l’enveloppe (assurance-vie conseillée) |
À qui s’adressent-ils : Ces instruments conviennent aux investisseurs dont l’horizon de placement est d’au moins 5 à 8 ans et qui recherchent une protection du capital avec un potentiel de rendement supérieur aux livrets. Analysez toujours la solidité financière de l’émetteur, car il n’y a pas de garantie des dépôts.
Comment analyser ces investissements
1. Les notations de crédit
Les agences comme Fitch, Moody’s et S&P attribuent des notations aux émetteurs :
| Notation | Signification | Risque |
|---|---|---|
| AAA | Qualité exceptionnelle | Minimal |
| AA | Très haute qualité | Très faible |
| A | Haute qualité | Faible |
| BBB | Investment grade | Modéré |
| BB ou inférieur | Spéculatif | Élevé |
Règle pratique : Pour la plupart des investisseurs particuliers, limitez-vous aux émetteurs notés A ou au-dessus.
2. Durée et liquidité
Avant d’investir, posez-vous ces questions :
- Puis-je conserver jusqu’à l’échéance ?
- Existe-t-il un marché secondaire pour vendre avant l’échéance ?
- Quel est l’écart bid-ask sur le marché secondaire ?
3. Rendement net de fiscalité
Comparez toujours le rendement net de fiscalité entre différents instruments :
- Obligations en compte-titres : Taux brut moins PFU (30 %)
- Obligations en assurance-vie après 8 ans : Taux brut moins 7,5 % IR + 17,2 % PS
- SCPI en assurance-vie : Rendement brut soumis à la fiscalité de l’enveloppe
La comparaison après fiscalité est ce qui compte, pas le taux affiché.
4. Diversification
Ne concentrez pas tous vos placements à revenu fixe dans un seul émetteur. Diversifiez selon :
- Différents secteurs (banques, immobilier, infrastructure, entreprises industrielles)
- Différentes durées (court, moyen, long terme)
- Différents types de taux (fixe, variable, indexé sur l’inflation)
Construire un portefeuille avancé de placements prudents
Une allocation de référence pour ceux qui souhaitent aller au-delà des livrets réglementés :
| Composante | % des placements prudents | Objectif |
|---|---|---|
| Livret A + LDDS | 15-25 % | Liquidité et urgence |
| Fonds en euros assurance-vie | 20-30 % | Rendement avec sécurité |
| SCPI via assurance-vie | 15-25 % | Rendement immobilier + fiscalité |
| Obligations investment grade | 15-20 % | Diversification + spread |
| Produits structurés capital garanti | 5-15 % | Rendement conditionnel sécurisé |
Il s’t agit d’une référence. Votre allocation idéale dépend de votre horizon de placement, de votre tolérance au risque et de vos besoins en liquidité.
Comment Monely Peut Vous Aider
Investir dans des placements avancés nécessite de suivre plusieurs échéances, taux et émetteurs. Monely vous aide à garder le contrôle :
Objectifs financiers : Fixez des objectifs pour chaque but (retraite via PER, achat immobilier, projet à 5 ans) et suivez ce que vous avez alloué à chacun. Cela vous aide à décider quand investir dans des instruments à plus long terme.
Graphiques de portefeuille : Suivez l’évolution de vos versements et visualisez concrètement comment votre portefeuille de placements progresse dans le temps.
Conclusion
Les placements avancés offrent de vraies opportunités d’améliorer le rendement de votre portefeuille, notamment grâce aux enveloppes fiscales avantageuses comme l’assurance-vie et le PEA. Mais ils comportent davantage de risques que les livrets réglementés et les fonds en euros.
La clé est de comprendre chaque instrument, de diversifier entre émetteurs et durées, et de ne jamais investir dans ce que vous ne comprenez pas. Commencez par les obligations d’entreprises bien notées ou les SCPI via assurance-vie — ce sont les points d’entrée les plus naturels pour ceux qui souhaitent aller au-delà des bases.
Et n’oubliez pas : les placements avancés sont destinés à l’argent dont vous n’aurez pas besoin à court terme. Votre fonds d’urgence et vos besoins de liquidité doivent rester dans des instruments simples et accessibles comme le Livret A.
Prochaines étapes : Organisez vos placements dans Monely avec des objectifs financiers clairs. Vous saurez ainsi exactement combien allouer à chaque type de placement et vous suivrez votre progression vers vos objectifs.